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东兴证券创新层依旧拔尖板块内结构性差距缩小

2019/08/16 来源:张掖信息港

导读

东兴证券:创新层依旧拔尖 板块内结构性差距缩小 2017-05-09 类别: 机构: 研究员:[摘要]根据wind统计,截止2017

东兴证券:创新层依旧拔尖 板块内结构性差距缩小 2017-05-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

根据wind统计,截止2017年4月30日,新三板共11092家挂牌公司,其中,10552家公司披露2016年年报,占新三板全部公司比例为95.13%。做市的1580家公司中年报披露占比为95.06%,创新层的941家公司中,年报披露占比为93.73%。综合来看,截止到2017年4月30日,新三板公布年报的公司数量占到整个市场九成以上。

新三板整体2016年营业收入为14049.45亿元,较2015年同比增长12.14%,增速下降。其中,做市板块2016年营业收入同比增长16.51%,协议转让板块营收同比上升10.66%,创新层营业收入同比增长20.81%,营业收入增速有所降低。

净利润方面,2016年新三板整体净利润为835.86亿元,净利润同比增速为8.24%。做市板块、协议板块和创新层净利润同比增速分别为-21.92%、20.53%、-0.24%,净利润总体和去年持平。

新三板整体2016年三项费用率为22.3%,与去年持平。创新层的三项费用率下降比较明显,2014-2016年分别为23.25%、20.54%、19.19%。各板块的财务费用下降显著,主要原因或为公司在新三板市场挂牌融资后,伴随着资产负债表的改善财务费用率逐渐下降。新三板整体毛利下滑的同时,净利润仍然保持了略有上涨,主要原因是企业管理步入正轨,为公司压缩了三项费用,有效支撑净利润企稳。

新三板各板块2016年现金净流量较2015年下滑,主要体现在筹资现金流和经营现金流的大幅下降,反映出新三板供血不足和市场经济不景气。

新三板整体2016年经营净现金流为550.8亿元,较2015年1054.1亿元下降幅度近半。各板块经营现金流均有大幅下降的迹象,除做市转让板块外,其余各板块投资现金流上升,投资加大主要体现在新三板公司普遍在撸起袖子加油干。新三板各板块2016年现金净流量较2015年下滑,主要体现在筹资现金流和经营现金流的大幅下降,反映出新三板供血不足和市场经济不景气。

通过横向比较新三板整体、创新层、做市板块和协议板块,发现在盈利能力和盈利规模方面,创新层成为新三板市场增添了许多活力。

从Wind四级行业来看,行业的毛利率、净利率、营收增速、净利润增速、ROE情况几个指标统计发现,大部分行业2016年业绩表现平稳且增长率处于下降趋势。

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