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上周成立31款信托产品融资规模环比跌幅达5643

2019/08/16 来源:张掖信息港

导读

用益集合产品周评(2014.04.07-2014.04.13)一、发行及成立情况:发行市场量增规模减 成立市场数量及规模均下滑表1:

用益集合产品周评(2014.04.07-2014.04.13)

一、发行及成立情况:发行市场量增规模减 成立市场数量及规模均下滑

表1:本周集合信托产品发行、成立情况

数据来源:用益信托工作室

图1:近半年信托产品周成立走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共16家信托公司参与成立了31款产品,成立规模约为40.70亿元。较上周相比,本周参与公司数量较上周下降明显,成立产品数量减少34款,融资规模较上周相比减少明显,环比跌幅达56.43%,产品平均规模由上周的1.44亿元下降至1.31亿元。本周融资规模创近一个月以来的历史新低,一方面,年初以来暴露出多起产品兑付危机事件,使得投资者对信托产品的投资显得更加谨慎;另一方面,在于清明假期因素影响,大多数产品在节前已经成立。从近几周的融资规模走势来看,信托市场的融资能力并没有得到明显改善,一直处于低位徘徊。

从统计数据来看,本周由西藏信托成立的 “万达百货3期信托贷款集合资金信托计划”融资规模达11.06亿元,为本周成立规模的产品,投向工商企业领域;融资规模小的为云南信托成立的“瑞滙集合资金信托计划A类第59期信托单元”,融资规模仅为300万元。截至本周末,4月共成立产品136款,募集资金152.39亿元,较上月同期有所下降。

图2:近半年信托产品周发行走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共16家信托公司参与发行了37款集合信托产品,发行规模约79.72亿元。机构参与数量较上周减少2家,机构参与度为24%,市场参与度继续下降。同上周相比,本周发行市场继续疲软,发行产品数量较上周有所增加,发行规模小幅下降。其中产品数量较上周增加7款,但发行规模环比回落1.34%。在当前的“泛资管”时代,信托公司的传统业务正遭遇来自其他金融子行业的激烈竞争,从而使得本周信托产品发行规模有所下滑。

从统计数据来看,本周发行规模的为25亿元,是由平安信托发行的“翔园17号集合资金信托计划”,是投向工商企业领域的贷款类产品;而本周发行规模小的为新时代信托的“象泰资本证券投资信托计划”,发行规模仅为2000万,是投向金融领域的证券投资类产品。截至到本周末,4月份共发行产品70款,发行规模约为161.56亿元。

二、期限及收益分析:期限再度缩短 收益小幅攀升

表2:本周集合信托产品期限、收益情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周成立的集合信托产品中固定收益类产品平均期限为1.55年,较上周再度缩短0.09年。除开放类产品外,本周公布期限的固定收益类产品中,2年及以上中长期产品一共有9款,而1.5年及以下的产品有13款,期限分布较为平均。

从统计数据来看,本周固定期限产品平均期限长的为3年,为成立的“中信聚信汇金 地产基金8号集合资金信托计划”、“歌斐诺宝精英组合1期信托金融投资项目1401期”及昆仑信托成立的“昆仑财富46号(第三期)利时集团贷款集合资金信托计划”、昆仑财富46号(第二期)利时集团贷款集合资金信托计划;而平均期限短的为84天,是由重庆信托成立的“恒立财富1号集合资金信托计划(第八信托单元)”。

本周成立产品预期收益为9.39%,较上周的8.95%回升了0.44个百分点,收益止跌回升。从各期限平均收益水平来看,本周收益的为1年期及以下产品,预期收益为9.62%,较上周的7.18%上涨了2.44个百分点;其次是1-1.5年期产品收益,为9.50%,较上周的9.20%上涨了0.3个百分点;1.5-2年期产品平均收益为9.39%,较上周的9.51%回落了0.12个百分点;而2年期及以上产品收益为8.81%,较上周下降了0.9个百分点。

从统计数据来看,本周平均收益为10.00%,是由五矿信托成立的“四川实业信托贷款集合资金信托计划”及四川信托成立的“汇丰4号—10号集合资金信托计划,预期收益均为10.00%,投向均为工商企业领域;而预期平均收益的为7.9%,是由中信信托成立的“中信聚信汇金 地产基金8号集合资金信托计划”,预期收益为7.9%,投向房地产领域。

从近几周信托产品的预期收益走势来看(如图3),整个平均年化收益率变化较大,呈U型变化趋势;而对均期限而言,变化幅度较小,大致在1.5年期限徘徊。在信托业外部发展环境不确定,利率市场化及“泛资管”激烈竞争下,预计后期收益变化幅度依旧较大,期限平稳。

图3:信托产品近半年平均预期收益走势图

数据来源:用益信托工作

图4:各档期信托产品近半年预期收益走势图

数据来源:用益信托工作室

三、资金运用方式:贷款类产品高居榜首

表3:本周集合信托产品资金运用方式分布情况 单位:万,年;%

数据来源:用益信托工作室

图5:成立产品资金运用方式构成图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图6:成立产品资金运用方式构成图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中显示,本周成立的31款产品中,资金运用方式在产品数量表现上,主要集中在贷款、权益投资、证券投资及其他投资上;而在融资规模上,则以贷款、权益投资、组合运用为主。本周融资规模的是贷款类产品,共成立8款产品,共募集资金27.72亿元,占总成立规模的68.09%,信托贷款作为信托公司的传统投资方式,一直以来处于举足轻重的地位;其次是权益投资类产品,共成立11款产品,共募集资金8.99亿元,占总规模的22.09%;组合运用类产品共成立3款,募集资金2.82亿元,占总规模的6.92%;而证券投资类产品共成立6款,募集资金0.43亿元,占总规模的1.00%。另外,据用益信托工作室不完全统计,上周发力的其他投资类产品本周有所回落,成立的3款产品共募集资金0.81亿元,占总规模的1.90%。

四、投资领域:工商企业领域融资规模回暖,占比

表4:本周集合信托产品投资领域分布情况 单位:万,年,%

数据来源:用益信托工作室

图7:成立产品资金投向分布图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图8:成立产品资金投向分布图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中可以看出,本周成立的集合信托产品中,工商企业领域融资占比超5成,成立的13款产品共募集资金23.74亿元,占总成立规模的58.33%,居融资榜首,说明实体经济对资金的需求较大;而在上周居首位的房地产领域,本周成立数量锐减,只成立4款产品,统计到的融资规模为11.90亿元,占总规模的29.24%;另外,基础产业领域融资占比有所下降,共成立2款产品募集资金1亿元,占总规模的2.46%;金融领域融资占比亦有所下滑,共成立6款产品募集资金0.43亿元,占总规模的1.05%,占比小;其他领域成立产品6款,共募集资金3.63亿元,占总规模的8.92%。

五、清算情况

表5:本周清算产品情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室对市场公开信息的不完全统计,本周共有1家信托公司参与清算了5款产品,均为华信信托发行的产品,其中“惠盈理财一年期(24期)集合资金信托” 、“惠盈理财一年期(26期)集合资金信托”、“ 惠盈理财一年期(27期)集合资金信托”及“惠盈理财一年期(22期)集合资金信托”投向均为工商企业, “恒盈理财二年期(26期)集合资金信托计划” 投向基础产业,均为到期兑付。

六、一周信托市场点评

1、通道业务风险频发 信托放缓力避集体违约

从信托10亿元到厦门信托近2亿元产品延期,以及中诚信托30亿元产品一天找到接盘人、中航信托在关键的10个工作日实现惊魂兑付,信托引以为豪的“刚性”兑付正在被一步步吞噬。不仅如此,资料还显示,今年预计将有12款违约风险较高的产品出现兑付难题。

—— 据《中国经营报(,)》 报道

点评:尽管信托业发生系统性风险的可能性很小,绝大多数公司对于个案信托项目风险事件也有处置能力,但是在经济下行周期中,也不排除个别管理能力弱、财务实力不强的信托公司因为单体信托项目风险事件发生公司危机甚至倒闭、破产的情形。

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