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6月汇市风暴将临可寻找短线机会

2018-11-09 18:47:03

  6月汇市风暴将临可寻找短线机会

  5月末,市场已经嗅到了下个月可能到来的腥风,主要货币的汇率纷纷相应作出调整。接下来的一个月,将迎来上半年一次美联储议息会议,以及英国退欧公投等重点关注事件。目前,美元指数稳守于95上方,非美货币短期内出现下挫,美联储和英国方面传来的风吹草动均会为市场带来不小的涟漪。

  6月?7月?

  美联储加息时间点渐近

  去年12月美联储加息后,何时按下第二次加息按钮,始终是市场牵挂的核心问题。在4月份会议结束后,6月份加息的概率一度临近冰点,但随着会议纪要的出炉,被市场低估的6月份加息概率大大反弹,北京T恤运动裙裤
美元指数也趁势走强。

  过去的一周,美元延续了对一篮子货币走强的态势,耶伦周五的发言进一步巩固美元在95关口上方的位置。美国联邦储备委员会主席珍妮特耶伦27日在出席哈佛大学的一场活动时表示,虽然今年季度及去年第四季度经济数据疲软,但近期数据显示经济增速有所提高。耶伦预计经济将继续增长,劳动力市场也将继续改善。她认为,美联储应渐进、谨慎地加息,未来几个月加息的行动可能是合适的。

  耶伦言论从鸽派到鹰派的转变令美元多头振奋不已,美元指数当天录得0.58%涨幅,终收于95.7000,一周上涨0.41%。

  近的联邦基金期货数据显示,交易员们预计6月加息概率约为34%,7月加息概率接近六成。接下来两个月的议息会议都成为市场关注的重点,星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪在接受南方采访时表示,6月份的议息会议存在加息机会,但考虑到6月23日英国脱欧公投带来的不确定因素,7月加息的可能性更高一筹。

  我们觉得6月或7月都有可能,7月比较大一些。为什么不是9月呢?因为9月临近美国11月大选,不是一个理想的时间点。12月也是一个比较安全的时间,影响比较小。所以我们认为可能今年内加息两次,6月或7月一次,12月加息第二次。李振豪说。

  考虑到美国总统大选在即,市场认为月加息的可能性较淡薄。中信银行广州分行金融同业部负责人梅治信表示,美联储一般不在大选前3个月内对利率作出调整,由于利率的调整一定会影响到美国经济,有可能会被解读为带有政治倾向性,因此比较有可能加息的时间点还是在6月、7月和12月。

  尽管美联储的加息预期加大,但市场认为美元指数后续走强的空间有限,很难重新登上去年12月加息前后的高位。市场还在消化美联储加息的因素,但美元指数要上到97至98是很难的。梅治信说。星展银行方面也表示,下一次美联储加息时美元指数有机会到达97附近的水平,但冲击100关口比较困难。

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  退欧?留欧?

  非美皆跌英镑独涨

  在美元走强的影响下,非美货币纷纷下调,以消化6月和7月可能发生加息事件的预期。不过,在众多货币一片走弱的情况下,英镑对美元一周上涨近0.95%,在非美货币中一枝独秀。

  目前,影响英镑的波动因素主要是6月23日的脱欧公投,业内普遍认为,如果英国选择脱离欧盟,将会对英国和整个欧洲的经济带来很大打击,同时打压英镑与欧元的汇率。不过,近期的民调数据显示,英国支持留欧的阵营稍占上风,令英镑对美元汇率反弹至1定做工服公司
.46高位。

  梅治信认为,英国脱欧概率非常低,所以英镑攀升至1.46。目前英镑的汇率并没有预期英国是脱欧的,如果6月份公投结果是英国不脱欧,对英镑的刺激也不大,预计会维持一定的稳定状态。

  李振豪则表示,近期炒卖英镑的人很多,一度接近1.47水平。如果6月公投结果利好,有可能冲到1..50水平,在这个基础上,如果英国经济基本面表现良好,可能突破1.50。如果真的是脱欧,对英镑的压力会存在的,可能打压至1.40甚至1.38以下,而1..38区间是一个比较长远、稳固的底部。假设脱欧了,要看市场如何消化这个预期,欧盟和英国政府之间的配合是怎么样了。

  尽管英镑在脱欧阴云淡化之下一路走高,欧元却和其他非美货币一道连连下跌。上周五,欧元收于1.1113,一周跌幅约0.94%;日元一周下跌0.18%,盘桓于110关口;澳元跌幅接近0.60%,收于0.7180。

  日元波动幅度不大,但市场已经嗅到日本央行进一步采取量化宽松的可能性。上周五日本总务省公布的数据显示,4月全国核心消费者物价指数(CPI)连续第2个月下降,这令日本央行面临进一步宽松以保2%通胀目标的压力。可能日本央行有必要采取更宽松的措施,因为这个因素,可能短期内110是一个近期的低点,鉴于日本央行有可能采取进一步行动,我建议先观望为主。梅治信说。

  担忧?淡定?

  人民币汇率市场化更透明

  过去的一周,在岸和离岸人民币对美元汇率分别录得0.30%、0.25%的跌幅,相对于其他非美货币而言波动并不算剧烈。市场有声音担心美联储加息事件渐进,可能引发人民币汇率进入下跌通道。对此,业内人士认为,去年12月及今年初的恐慌式汇率下跌不会重演,随着人民币汇率更加市场化、更有弹性,市场参与者会更加淡定。

  梅治信认为,近的人民币汇率更多的是反映了美联储加息而导致的美元走强。人民币下一步会走到什么位置?我觉得有相当大的因素是受到美元强弱因素影响。现在人民币接近6.56,感觉好像比较弱,跌到了几个月来的低点,但是看一下其他货币对美元也在跌。我反而觉得现在的人民币汇率更加的市场化,更加有弹性。当其他货币对美元下跌的时候,人民币下跌也很正常,对市场参与者而言反而要更加淡定。

  去年8.11汇改至今已过去3个季度,市场对于人民币的弹性波动有所适应。我觉得近两三个星期,整个市场,包括客户和一些金融机构来看,都是感觉淡定一些,觉得已经适应了。人民币跌多少或者涨多少很依赖于美元。如果市场对美联储加息因素消化完全,美元再大幅走高的概率比较低,相应的,我也不觉得人民币对美元在短期内会有比较明显的下跌。梅治信说。

  星展银行方面预计,人民币面对美联储加息汇率下行几成定数,约存在3%的贬值空间。人民币方面需要根据美国的利息,还有国内的经济情况再作一个决定。比方说,美国利率正式上升的时候会给人民币一些压力,我们觉得大概是3%多的压力,但不像欧元之类的货币波动这么大,相对而言平稳一点。李振豪说。

  27日,国家外汇管理局发布的数据显示,2016年4月份,中国外汇市场总计成交9.79万亿元人民币(等值1.51万亿美元)。此外,4月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入12099亿元,支出10538亿元,顺差1561亿元。

  同一天,外汇局发布规定文件,对境外机构投资者投资银行间债券市场外汇进行了规范。将对境外机构投资者实行登记管理,不设单家机构限额或总限额。此外,要求资金汇出入币种基本一致。投资者汇出资金中本外币比例应保持与汇入时的本外币比例基本一致,上下波动不超过10%。

  投资建议

  外汇组合投资可降低风险

  6月份的国际外汇市场可能在主流事件影响下产生较大波动,带来买卖机会,星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪为外汇投资者提出几点建议。

  外汇市场是全球市场流动量较高的,首先要考虑的不是投资哪个货币,而是风险承受能力多大。有些货币波动比较大,如澳洲和英镑是高风险的货币,相对而言新西兰元、日元和人民币的波动性没有那么大。投资者要问一下自己,想炒作波动大一些还是没有那么大的货币。李振豪说。

  其次还应考虑投资时间点和周期。考虑到6月中旬美联储议息会议至英国公投期间市场炒作话题较多,可能发生强波动。如果是短期炒卖,2至3天快速的平仓和加仓,其实是可以的,但是需要敏捷和快速的反应。如果不是长期持有一个货币,时间上接近6月15日和23日,波动性会很大,可以短线买入后抛出。

  李振豪还建议,投资者不应只买一种货币,组合投资有助于降低风险。一注就赢是比较困难的。外汇之间的关系千丝万缕,加拿大和油价有关系,欧元英镑有关系,澳元和人民币有关联,单买一种风险是很高的,组合起来可以降低风险。来源:南方唐子湉实习生成烨秀

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